Del año 1944 a nuestros días, se produce el lanzamiento de Islandia como país con prosperidad económica, política y social. Este proceso fue iniciado por el primer presidente que tuvo la República, Sveinn Björrnsson. Tras la II Guerra Mundial, en 1946, Islandia pasa a ser miembro de las Naciones Unidas.

En los años posteriores acontece el conflicto con los británicos llamado "Guerra del Bacalao", iniciada por Islandia - al aumentar sus límites jurisdiccionales - en un intento de defensa de su importante sector pesquero. Tuvo varias etapas en el tiempo hasta que en 1976 se llegó a un acuerdo firmado. Unos años antes, Islandia había empezado a disfrutar de los beneficios de exportación de la EFTA.

El parlamento Althingi sufrió en 1974 una disolución por disputas de políticas económicas, que desembocaron en la victoria del partido de la independencia. Así, en 1980, la socialdemócrata Vigdís Finnbogadóttir, directora de la compañía teatral de Reykjavík y presentadora de Televisión, fue elegida presidenta. Su mandato como la primera mujer jefa de estado vía electoral duró cuatro legislaturas.

Hoy día, Islandia no forma parte de la Unión Económica y Monetaria de Europa. Esta decisión, en parte para mantener su total control e independencia en su industria pesquera, se complementa con índices de empleo, educación o calidad de vida envidiables durante los últimos años.